近日，笑果文化HOUSE事玩梗(gěng)过火事件，引发舆论地震(zhèn)。曝光的网(wǎng)友称，使用大家广泛知(zhī)晓的“强军口号”来进行(xíng)调侃(kǎn)式的(de)比喻，让其感到不适。

　　北(běi)京(jīng)文(wén)旅局5月17日发布通报，决定没收笑果文化违(wéi)法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一(yī)由不(bù)恰当言论引发的风波中，《科创板(bǎn)日(rì)报》记者发现，随(suí)着脱口秀不(bù)断破圈，笑(xiào)果文(wén)化也成为了备受(shòu)资本青睐(lài)的宠儿，在6年(nián)中获得众多资本8轮融资，并(bìng)于2021腾讯入股后，估值超(chāo)过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融(róng)资，对外投资9家(jiā)企(qǐ)业

　　2014年(nián)，叶烽等人成立(lì)笑果文化，注册资本(běn)为208.13万元，经(jīng)营范围包(bāo)括文(wén)化艺术交流策划(huà)、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表(biǎo)演等。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀近几(jǐ)年的发展(zhǎn)可谓“风生水起”。《脱口秀(xiù)大会》《吐(tǔ)槽大会》等节目(mù)的火爆，让脱(tuō)口秀(xiù)演员(yuán)和脱口(kǒu)秀俱乐部成(chéng)为了炙手(shǒu)可热的行业，笑(xiào)果文化也(yě)成为中国最成(chéng)功的(de)脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉到(dào)商机并押宝这一(yī)赛道，《科创板日报》记(jì)者整理公开信息发现，笑果文化于(yú)2016年至(zhì)2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯(xùn)关联(lián)公(gōng)司入股(gǔ)笑果文(wén)化后，估值超过40亿元。

　　财(cái)联社创(chuàng)投通(tōng)数据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文化得到游族(zú)网络天使(shǐ)轮投资(zī)。同(tóng)年(nián)9月，得到(dào)游族网络、普(pǔ)思(sī)资本数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南(nán)山资(zī)本、游族(zú)网络、CMC资(zī)本、普(pǔ)思资(zī)本(běn)1.2亿(yì)元的(de)A轮投资。

　　同年(nián)5月，得(dé)到(dào)南山(shān)资本、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近(jìn)亿元A+轮投资。

　　同年12月，得(dé)到(dào)CMC资(zī)本、华人(rén)文化集团(tuán)、泽时投资的战(zhàn)略投资(zī)，此轮未(wèi)披露具体(tǐ)金(jīn)额。

　　2019年(nián)04月，得到南山(shān)资本(běn)、天(tiān)图(tú)投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年(nián)12月，得(dé)到(dào)南山资本(běn)的战(zhàn)略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯的(de)战略投资。

　　可以看出，南山资(zī)本和游(yóu)族网络对笑(xiào)果文(wén)化(huà)最为青(qīng)睐，8轮融资中一共投了4次，游族网络更是笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文化走向扩张的关键一(yī)子，今年4月(yuè)，位于北京东城(chéng)区隆福(fú)寺的笑果文化线下(xià)喜剧空间“笑果工(gōng)厂”开(kāi)业，这(zhè)是(shì)笑果工厂继(jì)上(shàng)海(hǎi)、南京、苏州之后的第四个演(yǎn)艺(yì)空间。此外，近年来对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发现，笑果(guǒ)文化对外投资的企业共有(yǒu)9家，其(qí)中有6家已经注(zhù)销(xiāo)。如(rú)今存续(xù)的企业有(yǒu)：笑果挺棒文化传媒（上海）有限(xiàn)公司、上海(hǎi)青豆结冰(bīng)文化(huà)传播有限公(gōng)司、上海笑欢悦信息技术有限公(gōng)司(sī)。

　　笑(xiào)果文(wén)化此前控股的笑果演艺股权也发生(shēng)了变更。2021年11月，笑果(guǒ)演艺原股(gǔ)东笑果文化、郭凌(líng)虹(hóng)退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业类型变(biàn)更为有限责任公(gōng)司(sī)（港澳台法人独(dú)资）。新(xīn)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香(xiāng)港注册(cè)。

　　此(cǐ)前曾(céng)有业内人(rén)士猜测，笑果文化或(huò)许是(shì)在悄悄(qiāo)开启上(shàng)市的前奏(zòu)。

　　作为普思资本的前高管(guǎn)，Charles（化名）参(cān)与(yǔ)了(le)对笑果文(wén)化(huà)的A轮(lún)投资(zī)过(guò)程，他对《科(kē)创板(bǎn)日报》记(jì)者表示，他也(yě)是刚从网上(shàng)看到本次(cì)出(chū)事，此前脱口秀行业在(zài)国内(nèi)处(chù)于快速(sù)发展阶(jiē)段，表现形式丰富多(duō)样，而在该领(lǐng)域笑果文(wén)化做(zuò)的很早，成绩(jì)也很(hěn)突(tū)出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里很火爆(bào)，出(chū)于(yú)这些(xiē)原因(yīn)进行了投(tóu)资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是一种针砭(biān)时(shí)弊、刺中痛点，让观众一边大(dà)笑一边反思的(de)感觉(jué)。对本次(cì)“翻车”事件(jiàn)，他个人认为，出(chū)于节(jié)目效(xiào)果可能需要张狂和外向一些，但公众场合(hé)下脱口秀中的(de)开玩笑也(yě)要注意把握分(fēn)寸，尤(yóu)其涉及到国(guó)家政治和解放(fàng)军形象(xiàng)等(děng)严(yán)肃话(huà)题(tí)，确(què)实不该口无(wú)遮拦，“踩红(hóng)线的事(shì)肯定(dìng)是不能(néng)干的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果(guǒ)在风控方(fāng)面，可能没有(yǒu)进行非(fēi)常严格的把控(kòng)。

　　此(cǐ)外，《科(kē)创板日报(bào)》记者注意(yì)到，笑(xiào)果文化的业务(wù)和(hé)腾讯关(guān)联颇(pǒ)深，资料显示，目(mù)前大股东叶(yè)烽持有31.57％的股份，宁波梅(méi)山保(bǎo)税(shuì)港(gǎng)区(qū)泽(zé)禧(xǐ)股权投资合伙企业持股13.58％，广西(xī)腾讯(xùn)创业投(tóu)资(zī)有限公司为(wèi)第三(sān)大股东(dōng)，持(chí)股(gǔ)比例(lì)为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文(wén)化打造(zào)了《吐槽大(dà)会》，该(gāi)节目(mù)让担任吐槽(cáo)团成员、策(cè)划人及编剧的李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企(qǐ)鹅影视和(hé)笑果文化联(lián)合(hé)出品的《脱口秀大会》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果(guǒ)文化相关人士去年称，受众面最广的是线(xiàn)上长视频业务(wù)，如(rú)《脱口秀(xiù)大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀(xiù)反跨(kuà)年》等以跟(gēn)腾(téng)讯(xùn)合作的长视频节(jié)目，可以占到(dào)公司百(bǎi)分之四十的业务(wù)营收。

　　市场(chǎng)迅猛上(shàng)升，资本却后劲不足？郑业成是否已婚 郑业成是几线演员p>

　　相较于(yú)西方脱口秀百年以(yǐ)上的(de)发展历史，脱(tuō)口秀这个舶(bó)来(lái)品在国内的发展历(lì)程要短(duǎn)得多也快得多(duō)。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大(dà)会(huì)》《脱(tuō)口秀大会》等热门综艺频频占(zhàn)据(jù)收视(shì)榜与(yǔ)网络热(rè)议话题榜首，由此带来一波迅猛发展的脱口(kǒu)秀(xiù)风潮。

　　热(rè)度席卷(juǎn)而来，资本也闻风而至。财(cái)联(lián)社创投通数(shù)据显示，自2015年以来，有超过(guò)9家(jiā)脱口秀企业获得融资。其中，不乏明星(xīng)投(tóu)资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永浩旗下的(de)思维造物，乐(lè)游资(zī)本投了鲜榨喜剧，原(yuán)子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注意(yì)的是，资本对脱口秀行业也明显(xiǎn)呈(chéng)现出“一家独大”的趋(qū)势(shì)，除斩获8轮融(róng)资的笑(xiào)果文化外，其他脱(tuō)口秀厂牌融资(zī)轮次(cì)都仅(jǐn)有(yǒu)一两轮，且集(jí)中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾(qīng)注也有些后劲(jìn)不(bù)足，2021年之后(hòu)，市(shì)场上暂无新的脱口秀(xiù)企(qǐ)业(yè)获得融资。

　　资(zī)本市场的(de)反应与高(gāo)速增(zēng)长的市场似乎(hū)并(bìng)不匹配。据《中国(guó)脱口秀(xiù)行业发展趋势(shì)分析与未来投资(zī)预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以上(shàng)，预(yù)计2021年至2029年(nián)，行业(yè)年均复合增速将保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐渐远离了这一赛(sài)道？眺远营销咨询创始人高承远对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行业虽(suī)然(rán)发展迅猛(měng)，深受(shòu)观众喜爱(ài)，但在资本市场并不吃(chī)香。其核心原因在于，资本的投资逻辑(jí)天然是确(què)定(dìng)性(xìng)和可复(fù)制性，而脱口秀行业(yè)却(què)具有巨(jù)大的不确定性和不可(kě)复制性(xìng)。演员的(de)不确定(dìng)性(xìng)、创(chuàng)作的不确定性、观众审(shěn)美的不确(què)定(dìng)性(xìng)，以及踩红(hóng)线(xiàn)等重要舆情事(shì)件(jiàn)等(děng)，都可能让经营面临巨大(dà)的风险。

　　因(yīn)此，有(yǒu)投资人指(zhǐ)出(chū)，“脱口秀(xiù)行郑业成是否已婚 郑业成是几线演员业(yè)未来(lái)想要可持续发展(zhǎn)，就需要拥抱监(jiān)管，在合(hé)法(fǎ)合规(guī)的底线之上，不断运营爆款(kuǎn)，激活创作，带动整(zhěng)个行业(yè)的上线，这才(cái)是(shì)这(zhè)个行业(yè)可持续、良(liáng)性发展的可(kě)靠路(lù)径。”

　　学者(zhě)张竹然(rán)亦对《科创板日报》记(jì)者表示(shì)，脱口秀行业作为(wèi)大文娱行业中的一(yī)员，和这个行业中(zhōng)的其余行(xíng)业(yè)一样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖(lài)IP本身而非平台，行业(yè)本身的(de)“护城(chéng)河”相(xiāng)对浅(qiǎn)，而脱口秀本身是靠故事起家的(de)，但这个行业的“故事”却很难讲(jiǎng)述，这也是(shì)备受资本(běn)市场冷遇的(de)原(yuán)因(yīn)。

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