金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期(qī)皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回(huí)的白糖(táng)期货(huò)正在(zài)迎来疯狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之前的(de)最后一个交易日(rì)，在郑州商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖(táng)主力期货合约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的(de)是，如此关键(jiàn)的信息湮(yān)没在五一假期的(de)兴(xīng)奋与快乐之中(zhōng)，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

<七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁img src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/57e265d189035b487faf277db4cec38c.pn七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁g" alt="万(wàn)物皆周期！六年一次的白糖(táng)周期爆(bào)发！白糖主力(lì)合(hé)约创出(chū)六(liù)年多(duō)新高，供需缺口超过500万(wàn)吨">

　　六(liù)年(nián)一(yī)次(cì)的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约(yuē)打(dǎ)破7000元/吨大关还是(shì)6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的(de)白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)正(zhèng)在(zài)上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力(lì)合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺(quē)席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的(de)原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的(de)种植周期(qī)有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个(gè)种植周(zhōu)期(qī)，这(zhè)从根本(běn)决定了(le)白(bái)糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给(gěi)方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业(yè)协(xié)会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年(nián)4月(yuè)底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声(shēng)，除(chú)云南地(dì)区外，广西(xī)等(děng)主产区陆续收榨。由于广西(xī)前(qián)期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业(yè)农村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白糖产量约530万(wàn)吨，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)80万吨。考虑国内白糖(táng)需(xū)求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对(duì)白糖来说并不现实(shí)，由于国内糖(táng)料作(zuò)物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整体保持(chí)平稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨左右。目前(qián)国内(nèi)食糖消费量每(měi)年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场(chǎng)供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告(gào)显示(shì)，4月国际食(shí)品(pǐn)价格(gé)指(zhǐ)数出现(xiàn)1年(nián)以来的(de)首次回升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及大米(mǐ)的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国(guó)、墨(mò)西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等(děng)，其中前(qián)十位食(shí)糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利(lì)亚和印度，整体贸(mào)易量(liàng)占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施(shī)的出(chū)口限(xiàn)制，世界各地的糖(táng)价可能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是(shì)闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖(táng)业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅(fú)度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继(jì)续挑(tiāo)战极(jí)限，市场将会给出答案。

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