金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(s兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案hǒu)次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前(qiá兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案n)在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(ni兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案án)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监(jiān)管(guǎn)层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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